BDI指数、沿海煤运运价、VLCC/MR回落；CCFI运价维稳。

　　2月5日BDI收于2715点，周均值下跌12%，其中海岬型船，巴拿马型及超灵便型、大灵便型船周均值分别下跌14.5%、12.2%、6.9%、5.4%：农历春节导致开工率回落，使钢铁需求、钢价指数下行、铁矿石谈判进展趋缓、铁矿石需求下行。年后，随着开工率、铁矿石需求的回升，矿商租船、限货，以及缩减长协供应量等措施仍将一一上演，预计届时BDI仍可能继续冲高。

　　沿海煤运指数较前周下降11.4%：春节将至，下游开工率回落导致直供电厂耗煤、沿海电煤运需下降。与此同时，北方港口船舶压港现象缓解，运力充足，导致沿海煤运价下跌。目前秦皇岛-广州运价为76元/吨，下降3元/吨，秦皇岛-上海运价为52元/吨，下降10元/吨，秦皇岛-宁波运价为49元/吨，环比下降11元/吨。

　　VLCC、MR交易量回落

　　中东-日本VLCC运价小幅上涨：VLCC中东至远东航线成交集中释放后租家开始观望，同时春节长假临近，市场成交量萎缩。在中东市场VLCC供给充足的背景下，本期26.5wt海湾-日本航线的收益为$63388/天，环比下跌36%。

　　成品油轮运价回落：本期成品油轮成交量下降，运价呈盘整态势。其中，MR船型TC4/TC7线运价分别下跌至1697、8000美元。

　　CCFI环比上涨2.26%：充沛的货源支撑和严格的运力控制为船公司的运价普涨计划奠定了坚实的市场基础。5日，CCFI收于1081.67点，环比上涨2.26%，其中欧线、美西、美东航线周环比分别为2.4%、4.2%、4.1%。

　　国内外航运股走势：本期国际航运股除日本邮船及Diana Shipping Inc走势较好外，其余股价皆出现调整；国内市场上集运运价坚挺导致中海集运(4.64,0.13,2.88%)跑赢市场，其余海运股股价大幅度调整。

　　中长期配置海运股：短期内，春节长假将至以及寒冬即去，油品需求、煤炭需求环比减少带来BDI、沿海煤运价格和油轮运价回调。维持前期判断，2010年海运最坏时候已经过去，油轮、集装箱、散货运价逐渐回升。下跌后的海运股更具有安全边际，中长期配置海运股，建议增持长航油运(6.12,-0.03,-0.49%)、中远航运(9.70,0.07,0.73%)，中国远洋(12.35,0.06,0.49%)、中海发展(12.79,0.08,0.63%)。